第22章 避免因急于回本而做出冒险的交易决策（1/2）

一、引言</p>

股市，这个充满机遇与挑战的金融竞技场，吸引着无数投资者怀揣财富梦想涉足其中。然而，投资的道路并非一帆风顺，亏损常常是投资者不得不面对的状况。在这种情况下，“避免因急于回本而做出冒险的交易决策”这一理念，犹如一盏明灯，警示着投资者保持理性，它深刻地反映了投资者心理与投资决策之间的微妙关系，对于投资者在股市中实现长期稳健的投资收益具有不可忽视的重要意义。</p>

二、急于回本的心理根源剖析</p>

（一）损失厌恶心理：深入探究投资者的本能反应</p>

1 损失厌恶的内涵与股市中的表现</p>

- 损失厌恶是行为金融学领域的一个核心概念，其本质是指人们对损失的敏感程度远远超出对同等程度收益的喜爱程度。在股市投资的情境下，这种心理现象表现得尤为突出。例如，假设一位投资者投入10万元购买股票，当股价下跌致使资产价值缩水到8万元时，他内心所感受到的痛苦程度，会远远超过当初股票价值从8万元增值到10万元时的喜悦感。这种心理上的不对称性，使得投资者在遭受损失时，往往会产生一种强烈的、想要尽快挽回损失的冲动。</p>

- 这种冲动的根源在于投资者难以接受亏损的现实。他们在心理上倾向于将亏损视为一种失败，并且这种失败的感觉会随着亏损金额的增加而不断强化。例如，在股票市场中，有些投资者在看到自己持有的股票价值不断下降时，不是冷静地分析市场形势和股票的基本面，而是被损失厌恶心理所驱使，一心只想让股票价格迅速回升到买入价，从而忽视了股票投资本身所蕴含的风险以及市场的不确定性。</p>

2 与传统经济学理性假设的背离</p>

- 在传统经济学理论中，投资者被假定为完全理性的经济人，他们会依据风险与收益的精确权衡来做出投资决策。然而，损失厌恶心理的存在却揭示了投资者在实际决策过程中并非完全遵循这一理性模型。在股市里，按照传统理论，投资者在面对亏损时，应该综合考虑各种因素，如市场趋势、公司业绩等，然后冷静地决定是继续持有股票、卖出股票还是采取其他投资策略。但实际上，损失厌恶心理使得投资者在亏损状况下，更倾向于采取冒险行为来避免承认损失，这与传统理论中所设定的理性决策路径形成了鲜明的对比。</p>

（二）社会比较与自我认知：外界影响与内心偏差的双重作用</p>

1 社会比较带来的心理压力</p>