第13章 趋势是市场的主流逆势是短暂的插曲(1/2)
在变幻莫测、充满机遇与挑战的股市世界中,“趋势是市场的主流,逆势是短暂的插曲”这一论断宛如一座灯塔,为投资者在茫茫股海的航行中指明方向。它不仅是对市场运行规律的深刻洞察,更是投资者在资本博弈中应当奉为圭臬的重要原则。</p>
一、趋势——市场的主导力量</p>
(一)宏观经济的深层次影响</p>
1 经济增长指标与股市趋势的关联</p>
经济增长是股市趋势的重要基石。国内生产总值(gdp)增长率作为衡量经济总体扩张或收缩的关键指标,对股市有着直接且显着的影响。当 gdp 增长率稳步上升,意味着经济处于繁荣阶段,企业销售额增加,利润上升,这通常会推动股市上涨。例如,在 20 世纪 90 年代,美国经济经历了高速增长,gdp 年均增长率超过 3,同期股市也迎来了长期的牛市,道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数屡创新高。</p>
工业增加值的增长情况反映了工业生产部门的活跃程度。如果工业增加值持续上升,表明制造业等相关企业的生产经营状况良好,这会对相关股票产生积极影响。以中国为例,在经济高速发展时期,工业增加值保持两位数增长,钢铁、机械等工业板块的股票表现强劲。</p>
采购经理人指数(pi)是预测经济走势的先行指标。当 pi 高于 50时,通常表示经济扩张,企业生产经营活动活跃,股市往往呈现上涨趋势;反之,当 pi 低于 50时,经济可能面临收缩压力,股市可能会走弱。</p>
通过对这些经济增长指标的密切跟踪和分析,投资者能够更准确地把握股市的总体趋势。</p>
2 通货膨胀与利率对股市的双重作用</p>
通货膨胀对股市的影响具有两面性。温和的通货膨胀(通常在 2 - 3之间)可能会刺激经济增长,企业利润增加,从而推动股市上涨。然而,过高的通货膨胀(如超过 5)会导致生产成本上升、消费者购买力下降,企业盈利受到挤压,股市可能会受到抑制。</p>
利率的调整对股市的影响也十分显着。当央行降低利率时,企业的融资成本降低,资金流动性增加,这有助于刺激投资和消费,推动股市上涨。相反,提高利率会增加企业的借贷成本,抑制投资和经济活动,股市可能会面临下行压力。</p>
例如,在 2008 年金融危机后,各国央行纷纷采取低利率政策,为市场注入大量流动性,股市逐渐从低谷复苏。而在经济过热时期,央行通常会提高利率以抑制通货膨胀,股市可能会出现回调。</p>
(二)行业发展趋势的引领力量</p>
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